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今年的投资者有多惨?周期科技两头亏,只有这个办法能

发布时间:2021-04-20 05:12:17   来源: 四川在线    投稿: 秋华

受新冠疫情影响,今年A股结构性行情明显,上半年,科技基金很亮眼,可下半年相关基金的赚钱效应就偏弱。


临近年底,机构们排名战火热进行中,为保业绩调仓换股,短期来看,顺周期板块出现了修复行情。


当然,内心最憋屈的莫过于上半年看科技暴涨去追的基民,看着跌幅没扛住“割肉”了,又一腔热血去追“顺周期”板块,可顺周期的波动大、轮动快,基本很难把握。

投资者朋友要是在科技、周期来回折腾,很可能造成两头都在亏。


1.行业风水轮流转,结构性行情下的投资者有多“惨”?


近期,创业板和深证成指要弱于大盘,上半年涨幅较大的医药、科技等估值普遍偏高。到了年末,基金经理们往往为了保排名会选择止盈卖出这些板块,客观上也造成了这些板块的下跌。


(来源:Wind,数据截至2020年11月27日)


先来看看近2周内跌幅排名前10的行业,主要是疫情期间涨的特别好的,比如说医疗、生物制品、电子制造等。


在当下这种结构性行情下,基民朋友想要获得稳定的盈利越来越难了,比如,拿着科技和医疗相关基金的朋友,最近一定感觉就是跌跌不休。


(来源:Wind,数据截至2020年11月27日)

再来看看最近2周涨的比较好的行业。


据Wind数据显示,截至今年的11月27日,统计2周内区间涨幅靠前10的申万二级行业,都属于上半年没怎么涨过的,比如航运、稀有金属、工业金属。


肯定有人要问老娘舅,追这些涨的好的行业不就好了么,亦庄国投结缘极星 一个时代 两种结局?丨汽车预言家


No!周期板块的细分领域非常复杂,乱花渐欲迷人眼,而且,目前板块轮动太快了,要是冲着大涨冲进去,迎接你的可能是一碗大面。


谁都不想成为反向操作的韭菜,那么,到底有什么方法可以拯救你呢?


可以找优秀的基金经理,投资他旗下的基金产品。


2.甭管周期和科技,这位基金经理完全不Care!


国投瑞银的孙文龙就是这样一位优秀的基金经理。


他出身名校,投研从业年限超10年,功底深厚,不信?我们直接上业绩!



Wind数据显示,截至今年11月27日,孙文龙管理的近6年的过往年化回报率高达19%,业绩非常出色。


不仅如此,无论是周期行情还是科技行情,孙文龙都能轻松hold住,且在基金持仓中均衡配置。



比如,孙文龙早在2020年一季度科技股结构性行情阶段就提前布局了周期股,而且持有比例并不低。在他的代表作——国投瑞银新兴产业混合基金一季报前十大重仓股中,房地产、化工、建筑等行业的周期股占比近六成,中报和三季报同样有不少周期股的身影,但这并不妨碍这只产品年初至今取得50.63%的高收益。(数据来源wind,截至2020年11月27日收盘)


(来源:Wind,数据区间:2015年3月14日至2020年11月27日)

拉长时间看,孙文龙穿越周期的能力更是显而易见。自他在2015年3月14日开始执掌代表作国投瑞银新兴产业混合以来,收益率呈现出一条震荡向上的曲线。在他管理产品期间,A股遭遇了2015年的疯牛快熊,2016年的熔断,2018年外部摩擦带来的熊市,历经这些极端行情的考验,孙文龙仍然取得了超两倍的优异业绩,大幅度跑赢上证综指和市场同类基准,这一成绩属实不易!


在优异的成绩背后,离不开孙文龙的ROIC核心指标筛选法和“胜率赔率平衡”的投资理念。


孙文龙在筛选股票时,会将ROIC作为选股的核心指标。ROIC指的是在剔除杠杆和非经常损益后,企业投入资本的真实回报率,是衡量企业内生增长的核心指标。



根据2016年以来的数据统计显示:ROIC在10%以上的公司,获得超额收益的概率超过50%,孙文龙的独到眼光可见一斑!


用ROIC的指标过滤掉80%以上的股票后,孙文龙还会研究该公司在行业的竞争格局,未来的景气度,从中挖掘出独具竞争力的企业,这就是孙文龙投资策略的“胜负手”。


在投资理念上,“胜率赔率平衡”也是孙文龙的制胜之道。


用他本人的话说:“投资是一个关于胜率和赔率的游戏,它是需要在确定性和风险之间的寻找到一个平衡,才能让这个组合带来长期比较稳健的回报。”


要实现这种风险调整后的平衡,孙文龙通常的做法是运用自下而上的选股策略,沿着大方向,第一是产业变迁,第二是消费升级,沿着这2个方向去选择赛道,再从优质的赛道当中挑选竞争能力强的企业。


从孙文龙的业绩和投资理念可以看出,好的基金经理根本无惧市场的偏好,好的产品可以穿越牛熊。


3.与其盲目猜测,不如将投资交给专业的人来做。


2020年底的这段时间里,成长股加速回调,顺周期站上风口。宏观经济逐步企稳复苏,但是货币政策逐步在收紧。


因此,市场更难把握,板块的轮动可能会更快,想要跟着这位低调的实力派选手孙文龙捕捉顺周期行情,可以一下他最近在发的一只新产品——国投瑞银远见成长混合(产品代码 A类010338、C类 010339),发售时间为12月2日。


新基金的股票仓位为60%-95%,长期的投资重点会是科技、消费和高端制造业等中国有比较优势的产业,他相对看好新能源车、创新药、医疗服务、电子制造、5G应用、物业管理、食品饮料、装配式建筑等细分方向。


要特别提醒的是,这只基金可以配置港股通的比例为0-50%,这也代表着基金有更广阔的投资版图,也有助于基金经理孙文龙在港股的估值洼地中找到更多优质投资品种。


总的来说,与其盲目预测市场行情累心又亏钱,不如将专业的事交给专业的人去做。把宝贵的时间省下来享受人生,可比每天坐过山车好多了,我们何乐而不为呢?


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